人工智能热潮在上月为甲骨文带来丰厚的股价回报，而如今的人工智能“疲劳” ，则可能带来痛苦……
本周四 ，在拉斯维加斯举行的甲骨文AI World大会上，甲骨文大幅上调了对长期业绩的指引目标 。然而 ，与一年前首次公布这些目标 、以及上个月公布包含惊人业绩的财报时不同的是 ，投资者这一回对于甲骨文画出的“大饼 ”却似乎无动于衷——本周五，甲骨文股价反而大跌了近7%，创下今年1月以来最差单日表现 ，也成为当日标普500指数中跌幅最大的股票之一……
股价走势表明 ，投资者在周四的演示中似乎听到了他们不喜欢的内容——尽管甲骨文高管们在演讲中分享了2030财年的收入和每股收益目标，分别高达2250亿美元和21美元 ，均预示着本十年剩余时间将实现大幅增长 。
根据甲骨文周四在面向金融分析师的推介会上表示 ，其人工智能基础设施业务（通过出租甲骨文数据中心内人工智能芯片的计算能力）的毛利率，到2030年将达到30%至40%区间。这显然是为了回应此前一周科技媒体The Information报道称“甲骨文过去五个季度GPU租赁业务的毛利率仅为16%左右 ”的说法 ，当时这一毛利率数字曾引发市场对其AI业务盈利能力的担忧 。
该公司还将2030财年云基础设施收入预测从最新财报中已属雄心勃勃的1440亿美元上调至1660亿美元 ，总营收预计将达到2250亿美元，对应年复合增长逾31% ，调整后每股收益(EPS)目标为21美元 。
甲骨文的长期目标意味着未来五年其营收年复合增长率将略超30%。据标普全球市场情报数据显示 ，这家已成立48年的企业自90年代以来从未实现过如此增速。
毫无疑问，上述数字很美好 。然而 ，华尔街分析师周五却刻意强调了甲骨文宏伟目标背后的一些问题——例如 ，甲骨文未提及的是，如何为实现如此回报所需的大规模网络扩建提供资金 。
甲骨文在9月底意外启动180亿美元投资级债券发行时，其股价就曾一度承压。
饼很美好 ，钱从哪来？
德意志银行分析师表示 ，一些投资者可能更希望获得更多关于该公司资本支出计划的信息 。
杰富瑞分析师Brent Thill也表示，甲骨文没有披露其资本支出预测 ，因此有关其满足客户预期的人工智能需求的成本问题 ，尚未得到解答 。
Thill指出，“资本支出往往需要与云基础设施收入增长同步 ，这引发了人们对甲骨文支持此次扩张的融资方案的担忧。”
摩根大通分析师Mark Murphy指出 ，甲骨文2030年营收目标虽令人瞩目，但显示新签约或扩容合同带来的收入增速将在本十年末放缓 。
Murphy同时提醒投资者警惕甲骨文目标设定过高的预期：“总体而言 ，我们感受到投资者在权衡令人印象深刻的财务指引 。此外还有一种担忧情绪——该指引可能为未来五年设定了极高门槛 ，而软件公司整体执行4-5年期指引框架的过往记录并不理想。 ”
无论如何，支撑AI工作负载首先需要英伟达和AMD等公司提供的昂贵芯片 ，以及在数据中心运行这些芯片的配套组件 。在截至今年5月的最新财年中 ，甲骨文的资本支出首次超过了运营现金流，创下1990年以来之最 。
这可能还只是开始。据Visible Alpha的共识预测，华尔街预计甲骨文未来三个财年将持续出现负自由现金流 ，到2028财年末累计现金消耗将近290亿美元 。在周四甲骨文会议后的报告中 ，Stifel分析师Brad Reback指出，即便“向资本支出主导的商业模式转型改变了当前利润率结构 ” ，投资者仍需确认甲骨文能否实现强劲盈利增长 。
一些业内人士表示 ，人工智能领域眼下可能亟需冷静——仅过去一个月，OpenAI 、Meta、英伟达 、AMD 、博通和Arm Holdings等公司已经以令人眼花缭乱的节奏发布了大量公告。其中许多计划很大程度上取决于OpenAI能否将其年收入从目前的130亿美元大幅提升。
而甲骨文能否兑现其宏伟营收预期 ，不仅取决于OpenAI和马斯克旗下xAI等客户的增长 ，更取决于其自身网络扩容能力——这绝非易事，且成本高昂 。
摩根士丹利债务分析师在上月报告中预测 ，这家软件巨头公司接下来可能将迎来“新债券发行量的大幅增长” 。该行分析师指出 ，即便上月已发行180亿美元债券，也仅能满足该公司至2028年现金需求约四分之一。
毫无疑问 ，甲骨文拥有悠久的业绩支撑——该公司历经多次科技行业繁荣与衰退周期 ，往往能从中更加强大 。但其历史上还从未连续四年持续烧钱 。若人工智能热潮的耀眼光环逐渐褪色，仅凭甲骨文对火热增长勾勒的大饼，或许并无法支撑其股价持续上涨。
（文章来源：财联社）
深圳机场这支股票怎么样:巨潮讯资网股票下载app-债市吸引力显著提升！邹澜最新发声：将加快落地人民币国债期货在港上市
股票做杠杆:散户多的股票怎么样-从“产品出口”到“技术输出” 多家科创板医疗器械企业加速全球化
股票融资利息:最新股票选股软件app-美联储独立性受质疑 “助攻”黄金飙涨？
最新股票配资app官网:推荐股票交流群-增长失速、治理失衡 光大银行为何全面落后？
股票选股软件app下载:买股票手机上怎么买-情绪突变！A股“吹哨人”最新发声！
股票开户万一免五渠道:散户股票配资-创业板股最新筹码变动：20股股东户数降逾一成
一鼎盈-配资平台官网_配资股票网_配资杠杆查询提示：文章来自网络，不代表本站观点。
文丨财联社本周以来，市场主要指数继续调整，截至今日（8月25日）收盘，上证指数周内累计下跌近2.2%，此...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
界面新闻记者|龙力开年两个多月，不少头部量化私募都在积极“上新”。Wind数据显示，截至3月17日，...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
记者闫桂花 王珍中国社会科学院学部委员、中国社会科学院原副院长高培勇周日在“中国发展高层论坛2025年...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
记者闫桂花激发增长新动能，哪些领域需要进一步深化改革？在3月23日举行的中国发展高层论坛2025年年会...
当地时间3月24日，特斯拉美股涨幅扩大至5%，现报262.055美元/股。...
