涨势火热的工业品期货市场 ，突然急剧降温 。
7月25日晚间 ，国内夜盘市场上多个品种出现大幅跳水，焦煤 、焦炭跌幅更是超过7% 。分析人士认为，“反内卷 ”预期带动的工业品集体暴力反弹或告一段落 ，后期市场将有所分化 ，要关注需求侧和基本面改善能否接力。
多个品种夜盘跳水
周五晚夜盘交易时段，大部分工业品期货都呈现减仓快速下跌的情况。截至夜盘交易收盘 ，焦煤 、焦炭、玻璃、纯碱这些近期的热门品种 ，跌幅都超过了6% 。持仓量变化方面，焦煤期货市场减仓13万手 ，减仓幅度达到14% 。
经历前期连续快速上涨后 ，工业品期货市场的调整符合业内预期。即便算上周五晚夜盘的调整，7月以来 ，焦煤月内涨幅仍然高达36% ，玻璃上涨25%；而没有夜盘的多晶硅期货，本月累计涨幅更是已经达到惊人的55% 。
近期 ，交易所出台了一系列风控措施 ，引导市场从亢奋情绪中回归 。7月23日 、7月24日，大商所 、郑商所相继发布风险提示函，围绕焦煤、玻璃 、纯碱等品种 ，提醒会员单位关注市场动态 ，加强风险管理，引导市场参与者理性合规交易。7月25日 ，大商所还对焦煤期货JM2509合约交易限额做出调整 。此外 ，广期所针对多晶硅 、工业硅、碳酸锂期货连发五条风控通知 。
“反内卷 ”行情后续如何演绎？
“反内卷”预期及多个行业相关政策的落地，是本轮工业品期货反弹的主因。7月中央财经委第六次会议明确要求“治理低价无序竞争 、推动落后产能退出” 。高层级会议的明确标志着“反内卷 ”现实性提高 ，其中光伏 、新能源等是“反内卷 ”重点领域 。市场快速上涨阶段结束后 ，下一步走向依然牵动人心。
兴业期货投资咨询部张舒绮表示，目前“反内卷”政策尚处于推进初期 ，工信部在7月18日表示钢铁、有色金属 、石化 、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台 ，将推动重点行业着力调结构、优供给 、淘汰落后产能，多个行业陆续发布倡议书等响应政策号召 。目前“反内卷 ”仍主要集中在供给端 ，因此产能利用率较低 、行业利润较低、行业集中度较高、政策导向相对明确的品种 ，如：多晶硅 、煤炭 、纯碱、玻璃 、尿素 、生猪等品种受益将更为显著 。但上述品种走势或将出现分化。从长期来看，反内卷行情的推进，关键是需求侧是否能有接力 ，与供给侧形成共振 ，使得涨价能顺利由上游传导至下游、终端。
南华期货宏观外汇创新分析师周骥认为，近期工业品市场的整体上涨可归结为“政策预期主导下的供应收缩交易先行 、成本传导接力 ” 。具体而言 ，在“反内卷”政策框架（产能约束+行业自律）作用下 ，国内PPI持续下行的宏观环境强化了市场对“自上而下 ”调控加码的预期，促使供应收缩逻辑率先启动并成为价格上行的初始推力；成本传导机制则在此基础形成二次助推 ，对价格构成递进支撑 。也就是说 ，当前工业品市场的整体上行本质是“反内卷 ”叙事驱动的困境反转行情，其核心特征体现为宏观预期交易阶段——价格波动主要受政策落地前景与供应调整幅度的前瞻性判断主导 ，而非单纯依赖当下的供需数据。
“对工业品市场后市走势 ，我们认为，政策预期仍存在短期惯性 ，能为市场形成一定支撑 ，同时关注并警惕需求端复苏节奏的匹配度以及关税谈判进展 。站在当下，我们维持”政策预期搭台 、现货验证唱戏“的核心判断逻辑：其中，政策细则的落地节奏与执行力度 ，是决定未来工业品市场行情走势的核心变量 。对于存在现货锚约束的商品期货而言 ，脱离基本面的持续上行难度极大，若后续行情缺乏更多超预期政策支撑 ，在情绪交易逐渐消散后 ，或有夯实基本面的需求。此外，终端需求复苏的节奏与实质性改善 ，是另一关键约束变量 。 ” 周骥指出 。
专家提醒切勿盲目追涨
在市场波动加剧的情况下 ，业内人士提醒投资者要注意风险控制，切勿盲目跟风追涨。
以涨幅最大的多晶硅为例 ，中信期货有色与新材料组资深研究员郑非凡表示 ，本轮多晶硅价格快速回升，主要受政策预期与市场情绪驱动 。在政策情绪推动下 ，硅料、硅片 、电池片报价同步上调 ，产业链整体价格重心上移，市场信心增强 。后续价格能否持续企稳，关键在于市场成交是否活跃 ，以及供给侧政策能否及时 、有效落地。当前行情可分为两个阶段：短期依赖政策预期与情绪驱动 ，后续则需观察政策执行与实际成交 。若供给侧改革顺利推进，价格有望稳中有升；若政策执行不及预期、成交转弱 ，则价格或重回供需基本面 ，面临再次回落风险 。在当前市场波动背景下，建议客户密切跟踪政策动向与市场变化 ，合理控制仓位 ，谨防盲目追涨或囤货，做好风险对冲与止损准备 ，灵活调整交易策略 ，以应对市场的不确定性。
东证衍生品研究院有色高级分析师肖嘉颖也指出，在“限价 ”之外 ，多晶硅企业计划通过建立纾困基金完成产能重组。据了解 ，纾困基金通过 “收储-关停”模式，将行业总产能压缩至200万吨以内，与需求匹配 ，目标将多晶硅价格拉回6万元/吨左右 ，修复行业利润 。此价格也成为多晶硅行业的中长期目标 。因此，多晶硅价格未来进一步上涨的动力或来自于纾困基金的进展 ，但需要注意此项目并非一朝一夕就可完成 ，建议市场短期之内理性对待。
张舒绮认为，当前市场由预期和情绪主导 ，部分品种短期走势也已超出基本面影响 ，资金博弈明显加剧，商品波动率已明显抬升 。投资者应该加强风险控制 。首先要有仓位管理与杠杆控制。根据品种风险等级设定差异化仓位 ，尽量降低高波动品种的资金仓位 。其次要合理设置止盈止损机制 ，及时减仓或者采取对冲策略 。再次也要关注交易所规则的变化，避免因规则问题造成的损失。最后建立政策舆情监测系统 。
炒股杠杆平台找加杠网:股票怎么用杠杆-李强：持续激发消费潜力 系统清理消费领域限制性措施
炒股如何开杠杆:创业版股票怎么买入技巧-十大机构论市：这是一轮“健康牛” 市场没有整体性过热
买的股票怎么开户:炒股如何开杠杆-突然换帅！“世界超市”新掌门浮现 前董事长另有重任
怎么办理加杠杆炒股:股票和融资-机构密集调研数字货币概念股！龙头四连板 近两周接待量居前热门股名单来了
股票怎么买杠杆:操盘手股票炒股软件-突然集体爆发！多则消息彻底引爆！军工板块掀起涨停潮
杠杆炒股网站:股票散户怎么获利-小米汽车：开售18小时 小米YU7锁单量已突破240000台
一鼎盈-配资平台官网_配资股票网_配资杠杆查询提示：文章来自网络，不代表本站观点。
文丨财联社本周以来，市场主要指数继续调整，截至今日（8月25日）收盘，上证指数周内累计下跌近2.2%，此...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
界面新闻记者|龙力开年两个多月，不少头部量化私募都在积极“上新”。Wind数据显示，截至3月17日，...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
记者闫桂花 王珍中国社会科学院学部委员、中国社会科学院原副院长高培勇周日在“中国发展高层论坛2025年...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
记者闫桂花激发增长新动能，哪些领域需要进一步深化改革？在3月23日举行的中国发展高层论坛2025年年会...
当地时间3月24日，特斯拉美股涨幅扩大至5%，现报262.055美元/股。...
